私募股权公司大量收购残疾人服务机构，引发监管部门和倡导者的担忧。这些公司为追求短期高回报，常通过削减成本来增加现金流，导致服务质量下降，甚至出现虐待、忽视和死亡事件。例如，佛罗里达州已采取措施撤销私募股权拥有的Sevita公司旗下NeuroRestorative的执照。这一现象凸显了私募股权在提供关键服务时可能带来的负面影响。

私募股权大举收购残疾人服务，挑战监管机构

近年来，私募股权公司大量收购了为残疾人提供服务的团体之家和其他服务机构，引发了全美各州和联邦监管机构的关注，并令倡导者感到担忧。根据监督组织“私募股权利益相关者项目”的一份报告，由私募股权拥有的服务提供商在照顾智障或发育障碍人士时，出现了虐待、忽视甚至死亡事件。

报告作者Eileen O’Grady指出，私募股权公司通常比其他类型的投资者更专注于最大化现金流，往往试图在短短几年内将投资翻倍或三倍，而实现这一目标的方式通常是削减成本。对于为残疾人提供基本服务的公司来说，这些削减可能对人们的生活产生极其有害的影响。

例如，2023年底，佛罗里达州曾试图吊销由私募股权拥有的健康服务公司Sevita旗下的NeuroRestorative的执照，原因是该机构多次违规且未能“保护客户免受身体虐待的权利”。最终，州政府选择不吊销执照，而是以1.3万美元的罚款达成和解。然而，近年来，监管机构在科罗拉多、印第安纳、爱荷华、马萨诸塞和犹他等多个州记录了Sevita旗下机构对患者造成伤害的案例。

Sevita目前由私募股权公司Centerbridge Partners和Vistria Group拥有，其大部分收入来自为残疾人提供服务。根据2025年2月S&P Global的报告，Sevita近85%至90%的收入来自医疗补助（Medicaid）。通过医疗补助和医疗保险（Medicare），政府为大多数智障或发育障碍人士的服务买单，涵盖团体之家、成人日间项目、家庭护理以及物理和职业治疗等服务。

然而，Sevita及其旗下机构多次因虐待、忽视和不当使用约束措施等问题被罚款。例如，2022年，爱荷华州因一名居民在无人看管的情况下在酒类商店喝下大量伏特加而对NeuroRestorative的团体之家罚款10,500美元。同年，马萨诸塞州因员工培训和监督不足等问题暂时吊销了Sevita运营团体之家的执照。

私募股权公司通过削减成本和增加债务来最大化利润，这种做法不仅影响了服务质量，还可能导致公司财务崩溃。例如，私募股权拥有的医院系统Steward Health Care因财务问题倒闭，成为私人资本对医疗系统造成危害的警示案例。

尽管一些州已采取措施加强对私募股权参与医疗保健的监管，但州级监管机构在面对全国性运营的公司时，资源和工具仍然有限。例如，乔治亚州的监管机构可能关闭某家公司的所有团体之家，但无法对该公司在其他州的违规行为采取行动。此外，大型服务公司通常以多个品牌运营，进一步增加了监管的复杂性。

为应对这些问题，一些州已通过更严格的并购限制法律。例如，罗德岛州通过一项强有力的监督法，允许州总检察长对医院财务状况施加保护条件。2023年，24个州通过了与医疗系统整合和竞争相关的法律，而今年至少有六个州正在考虑立法以限制私募股权推动的医疗保健并购。

总的来说，私募股权在残疾人服务领域的扩张引发了广泛关注，监管机构正努力应对这一挑战，但如何在保护弱势群体和确保服务质量之间找到平衡，仍然是一个复杂的问题。

评论主要围绕私人股本（Private Equity, PE）的影响展开，观点分为支持和批评两方。

批评观点： 1. PE需要严格监管：评论者认为PE是许多社会问题的根源，需要加强监管。 - "Private equity is in need of some severe regulation, how many of the ills of society go back to this sort of thing?" (评论1) - "Private equity is a massive juicer that’ll try and squeeze money out of anything, destroying all the inherent value in the process." (评论2)

2. PE对弱势群体的剥削：评论者指出PE在医疗和护理行业中追求利润，导致服务质量下降，尤其对弱势群体不利。

   • "Profiting off of care provided to vulnerable or disabled people is, I’m going to say it, immoral." (评论12)
   • "My father is currently in a long term care facility... By the end it was 1 'medical professional' per 20 who constantly rotated." (评论14)

3. PE的短期行为：评论者批评PE过于关注短期利润，忽视长期发展，甚至破坏企业价值。

   • "PE just doesn’t get it and they are too short sighted and focus on short term profits to squeeze." (评论7)
   • "Generally speaking when Private Equity shows up you should run for the hills. Fast." (评论13)

支持或中立观点： 1. PE并非唯一问题：评论者认为问题不仅限于PE，整个行业都需要改进，应全面调查。 - "To get a more complete picture, they should probably also see if there are problems with companies that aren’t owned by private equity funds." (评论6) - "This is not entirely down to private equity as, these support packages are now the only way to get specialist support." (评论10)

2. 政策解决方案：评论者建议通过政策激励企业传承，减少PE的介入。
   • "Provide incentives for business owners to hand down their business instead of cashing out." (评论15)
   • "Require a 10x holding period or face very high short-term taxes for 'flipping' companies." (评论16)

总结：评论中对PE的批评主要集中在其对社会的负面影响、对弱势群体的剥削以及短期行为上，但也有观点认为问题不仅限于PE，需要更全面的调查和政策解决方案。