《Executive Excess 2025》报告指出，自2019年以来，标普500指数中薪酬最低的100家公司（“低薪100强”）的CEO薪酬大幅上涨34.7%，而员工中位数薪酬仅增长16.3%，远低于同期美国通胀水平。这些公司更倾向于通过股票回购提升短期股价，而非长期资本投资。报告呼吁采取政策推动企业向更公平的方向发展。

报告标题：2025年高管超额薪酬

主要内容概述：

这份由政策研究所发布的第31期年度报告，深入分析了标普500指数中员工薪酬最低的100家公司，即“低薪100强”。报告主要探讨了自2019年以来这些公司CEO与员工薪酬的变化趋势，并对比了过去六年中这些公司在股票回购和长期资本投资上的支出。

关键发现：

1. CEO薪酬大幅上涨，员工薪酬滞后于通胀：

   • 2019年至2024年间，这些公司CEO的平均薪酬增长了34.7%，而员工的中位数薪酬仅增长16.3%，远低于同期22.6%的通胀率。
   • 2024年，这些公司CEO的平均薪酬达到1720万美元，而员工的中位数薪酬仅为35,570美元。
   • CEO与员工的薪酬差距从2019年的560:1扩大到2024年的632:1。
   • 星巴克的薪酬差距高达6,666:1，CEO在2024年获得9580万美元薪酬，而员工的中位数薪酬仅为14,674美元。

2. 股票回购支出巨大：

   • 2019年至2024年间，低薪100强公司在股票回购上花费了6440亿美元。
   • Lowe's和家得宝是股票回购的领头羊，分别花费了466亿美元和379亿美元。

3. 股票回购支出超过长期资本投资：

   • 过去六年中，56家低薪100强公司在股票回购上的支出超过了长期资本投资。

4. 亿万富翁与低薪公司的关联：

   • 至少有32位亿万富翁的财富与低薪100强公司有关，其中沃尔玛、雅诗兰黛等公司贡献了多位亿万富翁。

5. 政策建议：

   • 对CEO与员工薪酬差距过大的公司加税： 80%的选民支持对CEO薪酬超过员工50倍的公司加税。
   • 提高股票回购税： 若将股票回购税从1%提高到4%，低薪100强公司在2023年和2024年将额外支付63亿美元的税款。
   • 通过联邦合同和补贴限制股票回购和CEO薪酬： 拜登政府已通过CHIPS半导体补贴计划在这方面取得进展，但联邦政府可以进一步利用公共资金的影响力来遏制浪费性的股票回购和过高的CEO薪酬。

政策改革建议：

1. 对CEO薪酬过高的公司征收更高税率： 这将激励公司控制高管薪酬并提高员工工资，同时为公共投资提供资金。
2. 对股票回购征税和限制： 提高股票回购税，并禁止高管在股票回购公告后一年内出售股票。
3. 利用联邦合同和补贴缩小薪酬差距： 通过联邦合同和补贴，鼓励公司缩小CEO与员工的薪酬差距。

总结：

报告指出，尽管许多美国工人面临高昂的生活成本，但大型低薪雇主却专注于提高CEO的薪酬。报告呼吁通过税收和政策手段，推动企业向更公平的方向发展。

评论主要围绕公司高管薪酬与员工薪酬差距、股票回购及其影响展开，观点多样且存在争议。

1. 关于高管与员工薪酬差距的合理性

   • 有人认为CEO薪酬与员工薪酬的差距并不合理，尤其是当公司主要依赖低薪员工时。
     引用：
     • "Inequity is a real thing, but I am confused about why the CEO of a company that consists primarily of low wage earners deserves a lower compensation for that reason alone." (slashdave)
     • "The CEO to worker compensation ratio is a useless metric." (Aunche)
   • 也有人指出，公司效率提升和高管薪酬的复杂性使得单一指标（如CEO与员工薪酬比）可能具有误导性。
     引用：
     • "Using only one set of numbers can be deceiving though." (csours)

2. 股票回购的争议

   • 部分评论者批评股票回购是高管和股东获取短期利益的手段，损害了公司和员工的长期利益。
     引用：
     • "Stock buybacks used to be illegal. It's a loophole way of paying employees at a lower tax rate than salary." (nielsbot)
     • "Reagan economic policy of legalizing stock manipulation via 'stock buybucks' has been one of the worst mistakes for American class and sustainable living." (xyst)
   • 也有人认为股票回购可以帮助公司减少外部股东的影响，重新掌控自身命运。
     引用：
     • "Stock buybacks should, in principal, allow a company to dilute shareholder power and re-control its own destiny." (LordDragonfang)

3. 对“低薪公司”定义的质疑

   • 有评论指出，所谓的“低薪公司”只是从一个小群体中选取的最低五分位，并不一定代表真正的低薪企业。
     引用：
     • "So not necessarily 'low-wage' corporations, just the lowest quintile from a very small group." (happyopossum)

4. 对进步主义经济政策的批评

   • 部分评论者认为，美国进步主义政策在经济上缺乏理性，更多是出于嫉妒而非改善社会的动机。
     引用：
     • "The vindictive themes make me think that it's motivated more by envy than a genuine desire to improve society." (Aunche)

总结：评论中既有对高管薪酬差距和股票回购的批评，也有对这些问题的复杂性及其背后逻辑的探讨。同时，部分评论者对进步主义经济政策提出了质疑，认为其动机和效果值得商榷。