前美国联邦贸易委员会主席Lina Khan对Figma成功上市表示赞赏，认为这证明了让初创企业独立发展而非被大公司收购能创造巨大价值。她提及2023年Adobe收购Figma的200亿美元交易因监管审查而失败，强调其任内对科技巨头收购初创企业的严格审查，尽管引发争议，但她主张此举有助于为创始人创造更多潜在合作机会。

一位令人意外的人物正在庆祝Figma成功上市：美国联邦贸易委员会（FTC）前主席莉娜·汗（Lina Khan）。

在周五下午的X平台发文中，汗分享了一篇关于Figma首日交易表现亮眼的文章，并指出此次IPO“是一个很好的提醒，让初创企业成长为独立成功的企业，而不是被现有巨头收购，可以创造巨大的价值。”

汗的言论暗指2023年Adobe以200亿美元收购Figma的交易最终告吹。尽管Adobe将失败归因于未能获得欧盟委员会和英国竞争与市场管理局的批准，但该交易在美国也面临监管审查，原因是担心收购可能阻碍Figma成为Adobe的“有效竞争对手”。

当时，汗担任FTC主席，领导该机构在包括初创企业收购在内的多个领域对科技巨头发起挑战，甚至迫使一些公司采取“反向收购”策略，即通过雇佣关键团队成员和授权技术来避免直接收购初创企业。（尽管汗已离开FTC，这种做法似乎仍在继续。）

尽管她的强硬立场引发了科技行业的强烈批评，但她为自己的做法辩护，称只有极少数的交易受到“二次审查”，并认为创始人最终会从“拥有六到八个潜在追求者”而非“仅有一两个”的世界中受益。

尽管汗——由美国总统拜登任命——在特朗普第二任期开始时辞职，但她周五的评论将Figma的IPO视为其做法的胜利，称此次IPO是“员工、投资者、创新和公众的胜利。”

当然，汗的批评者更可能认为Figma的成功是尽管监管审查而非因为监管审查的结果。例如，Wedbush Securities分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）告诉《商业内幕》：“Figma是一个巨大的成功，但这归功于公司的创新增长，而非FTC和汗。”

评论主要围绕Lina Khan及其领导的FTC在反垄断和并购监管中的角色展开，观点分为支持和反对两派。

支持Lina Khan的观点： 1. 反垄断的必要性：有人认为政府应在现代资本主义中发挥反垄断作用，Adobe收购Figma是反垄断执法的典型案例。 - "is there any role for gov't antitrust in your view of modern capitalism?" (Sherveen) - "if there is a role, why is Adobe x Figma not the perfect example for enforcement?" (Sherveen) 2. 并购的负面影响：过度并购导致市场集中，最终损害消费者、股东和公众利益。 - "nobody actually benefits from this - not customers, not share holders, not the American people." (oooyay) - "The over practice of M&A leaves a small pool of winners who are not the kind of people that post on or read this forum." (oooyay)

反对Lina Khan的观点： 1. 干预市场的质疑：有人认为FTC不应过度干预自由市场，尤其是阻止企业出售或并购。 - "Love the FTC getting to decide if you’re permitted to sell your startup or forced to deliver more shareholder value." (DenverR) - "Why should a regulator interfere with the free market in this example?" (jdkee) 2. FTC的失败记录：Lina Khan领导的FTC在法庭上多次败诉，且对地方垄断视而不见。 - "How many times did the FTC fail in court under her watch? More than I can count on two hands." (richwater) - "Meanwhile local and state utility and cable tv monopolies continue to flourish without so much as a peep." (richwater) 3. 并购的价值：有人认为并购有助于企业整合资源，推动创新。 - "founders would ultimately benefit from “a world in which you have six or seven or eight potential suitors” rather than “just one or two.”" (bix6)

中立观点： 1. 并购的双面性：并购既有积极的一面，也有消极的一面，取决于具体情境。 - "My experience with mergers and acquisitions is that it's akin to keeping a warm body on life support." (oooyay) - "That isn't to say there aren't companies that do them well or there aren't places where it makes sense in an ultra-competitive landscape." (oooyay)

总结：评论中对Lina Khan及其反垄断政策的评价存在明显分歧，支持者认为反垄断有助于维护市场公平，反对者则认为其干预过度且效果不佳。