美元正经历现代历史上最糟糕的一年，且可能继续下跌。今年美元已贬值超过7%，摩根士丹利预测可能再跌10%。美元贬值可能提升美国出口竞争力，支持特朗普的贸易再平衡计划，但也会增加进口成本，加剧关税影响。尽管一些国家尝试去美元化，但美元仍保持全球金融体系中心地位，这得益于美国政府的稳健政策和全球参与。美元大幅波动往往引发不稳定时刻，如1973年尼克松总统取消金本位制。

文章主要内容总结如下：

1. 美元表现不佳：美元正在经历现代历史上最糟糕的一年，今年已下跌超过7%，摩根士丹利预测其可能再下跌10%。

2. 对贸易的影响：美元贬值可能使美国出口更具竞争力，有助于特朗普政府重新平衡贸易的计划，但同时也会使进口商品更加昂贵，加剧关税的影响。

3. 全球金融体系中的角色：文章提出疑问，美元是否会不仅失去其价值，还会失去其在全球金融体系中的核心地位。目前，尚无明显替代品，尽管一些国家尝试去美元化（如央行增持黄金、中国通过货币互换协议向发展中国家推广人民币），但这些努力并未显著改变现状。

4. 历史对比：文章提到，1973年美元贬值幅度与2025年预测的贬值幅度相近，当时美国总统尼克松将美国从金本位制中脱离。摩根士丹利的威尔逊指出，美元的大幅波动往往会导致不稳定的时刻。

5. 政策保护：政治经济学家Ngaire Woods指出，美元尚未被取代，主要是因为美国政府通过稳健的政策和全球参与保护了其地位。

总体而言，文章探讨了美元贬值的原因、影响及其在全球金融体系中的地位，并提出了对未来可能变化的思考。

1. 美元贬值的宏观影响

   • 评论者认为美元贬值是设计好的，有助于将产业移回美国，提升美国工人的工资和生活水平。
     引用： "A cheap dollar moves industry back to America and this is a win for the average American." (ipnon)
   • 但也有观点认为美元贬值是生活水平下降的标志。
     引用： "Devaluation of the dollar is a cut in American living standards." (rgmerk)

2. 美元贬值的国际影响

   • 美元贬值对国际市场的影响显著，尤其是对欧元和日元的影响。
     引用： "From outside the US, all the 'stock market gains' have actually been zero or negative because of this." (snovv_crash)
   • 美元作为储备货币的地位正在下降，其他货币和资产（如黄金、加密货币）可能取而代之。
     引用： "Its usage in trade and as a reserve currency in central banks is going down." (mrtksn)

3. 美元贬值的长期趋势

   • 美元贬值是回归疫情前的常态，疫情期间的美元高估值不可持续。
     引用： "The dollar losing its value is a return to the pre-covid norm." (forgotoldacc)
   • 美元指数的波动在历史上并不罕见，当前的下滑并不特别令人担忧。
     引用： "The swing looks pretty typical to me." (SeanAnderson)

4. 政策与美元贬值的关系

   • 特朗普的政策被认为是导致美元不稳定的主要原因之一。
     引用： "Trump’s policies certainly have caused a large amount of instability." (FiniteIntegral)
   • 特朗普政府可能通过短期国债进一步削弱美元。
     引用： "They’ll ramp up refunding using T-Bills... it could weaken the dollar even more." (almog)

5. 美元贬值的潜在风险

   • 美元贬值可能引发通货膨胀，美国股市也可能面临泡沫风险。
     引用： "USA is about to experience dramatic inflation." (spencerflem)
   • 日本债务失控和BRICS峰会的动向可能加剧全球经济的不确定性。
     引用： "Japan debt seems about to dangerously spin out of control." (wazoox)

总结：评论中对美元贬值的看法分歧较大，有人认为这是有利于美国经济的调整，也有人认为这是生活水平下降和国际地位削弱的标志。政策、国际市场动态和长期趋势都被认为是影响美元贬值的重要因素。